投資は「始め方」だけでなく「終わらせ方」が大切

計画的に資産を使い、人生の選択肢を広げるために、売却・利益確定・取り崩し・相続/贈与までを
一気通貫で学びます。今日からマネできる行動ルールまで落とし込みます。

前提をそろえる（ここが“出口の設計図”）

  • 生活防衛資金：生活費の6〜12か月分は現金・普通預金で確保（取り崩しと切り分ける）
  • 口座の区分：NISA（非課税）／特定口座（課税・源泉徴収あり推奨）を把握
  • キャッシュフロー表：年単位で「入ってくるお金（年金・給与・配当）」と「出ていくお金（生活費・教育・住宅・医療）」を並べる
  • インフレ前提：目標額は実質（インフレ調整後）で考える。長期は毎年+2%でざっくり想定が無難

投資のゴールを決める（“出口の座標”）

SMARTに数値化します。
• 目的：老後生活費／教育費／住宅頭金／セミリタイア補填 など
• 金額：例）年間240万円（月20万円）を30年間
• 開始時期：例）65歳から
• 許容変動：年間取り崩し額が±10%までならOK、など
• 資産の残し方：最後に1,000万円は残す／使い切る、のどちらかを明記

例：65歳から95歳までの30年間、年240万円を実質ベースで確保。最終残高は最低1,000万円を目標。

利益確定のタイミング（“感情”ではなく“ルール”）

2-1. リバランスで“自動利確”

• 目標配分から±5%ptズレたら、超えた資産を一部売って不足資産を買う
• 年1回（誕生月など固定）＋“大きくズレた時”のハイブリッド

2-2. 価格目標・帯域（バンド）で利確

• 購入時比＋20〜30%で1/3だけ売る（全部は売らない）
• トレール・ルール：高値から-15%下落で1/4だけ売る等、機械的に

2-3. キャッシュ・リザーブで揺らがない

• 1.5〜2年分の取り崩し額を“現金＋超短期債”にプール
• 暴落時もこのバケツから支出→安値売り回避

取り崩しの計画（“いくら・どう減らすか”）

3-1. 代表的メソッド

メソッド 中身 向き/不向き
定額 毎月/年に一定額（例：月20万円） 収支が読みやすい／インフレに弱い
定率 年初残高の3–4%など インフレ適応しやすい／年ごと変動
ガードレール 基準額から±10%は許容、超えたら増減 使いすぎ・使わなすぎの抑制に◎

例：3,000万円の資産で3.5%取り崩し＝年105万円（月8.75万円）。
翌年は残高に対して同じ3.5%を再計算（定率）。

3-2. どれから売る？（売却の順番）

1. 課税口座の評価益の小さい/期待リターンの低い資産
2. 分配金・利息が非効率な商品（税コスト高）
3. NISAは温存（非課税のため最後まで成長させるのが基本）
• ※新NISAは売却で生涯枠を翌年以降再利用可／ただし年360万円の上限は別枠。
再投資計画とセットで判断。

税制の観点（日本向けの“もったいない”防止）

• NISA：売却益・配当が非課税。基本は先に売らない方針
• 特定口座（源泉あり）：原則自動で税計算。損益通算や3年繰越控除は確定申告で活用可
• 配当：総合課税/申告分離の選択で税率が変わるケースあり（高所得者は要注意）
• 税ロット：売却ロット（どの取得分を売るか）は証券会社設定を確認（平均/個別指定など）。記録を残す

ここは個別性が強い領域。“税金のために持つ/売る”ではなく、“目的のために最適化”を基本に。
迷ったら税理士へ。

相続や贈与の視点（“次の所有者”まで設計）


• 年間110万円の贈与非課税枠の活用（計画的に移転）
• 教育資金・住宅資金の特例の有無を確認
• 受取人指定（保険等）・遺言/遺言代用信託で紛争予防
• NISAの相続：非課税は死亡で終了。相続後は課税口座扱いに
• 情報の見える化：口座一覧・パスワード保管（デジタル遺言の整備）

よくあるNG行動（部活で“反復練習”）


• 暴落で一括売却／高値で一括買い…→リバランスとバケツで回避
• 税金が惜しくて売れない…→税は成功の証。ルール通りに利確
• 取り崩し額の固定化（インフレ無視）…→定率 or ガードレールへ移行
• NISAを短期売買…→長期で恩恵最大化。基本は保有継続
• 一つの証券会社・一つの名義に集中…→分散（運用も手続きも楽）

年間運用ルーティン（“迷わない仕組み化”）


• 毎月：支出は短期バケツから。相場は見ても無視してOK
• 四半期：目標配分からのズレ確認（±5%ptで調整）
• 年1回：キャッシュフロー表更新／必要額再計算／取り崩し率見直し
• イベント時：退職・相続・教育費発生→ゴール再定義と再配分

ケーススタディ（イメージしやすく）

Aさん（60歳・退職直前）
• 目標：65–95歳、実質年240万円取り崩し、最終1,000万円残し
• 設計：短期（現金・短期債）480万円＝2年分、中期1,000万円、長期2,000万円
• ルール：定率3.5%＋ガードレール±10%、±5%ptでリバランス
• 売却順：特定口座→評価益小→NISA温存

Bさん（45歳・10年後から学費ピーク）
• 目標：55–60歳の5年間で年150万円
• 設計：学費分は中期バケツに積上げ、株式比率は徐々に低下（目標時点3年前から債券へロールダウン）
• ルール：目標資金達成後はリスクを落として確定

今日のまとめ（行動に落とす）


• 出口は“目的金額×期間×許容変動”で数値化
• 取り崩しは“定率＋ガードレール”が実務的で強い
• 税・相続は“もったいない”を避ける最低限の型を押さえる
• 迷いを“年次ルーチン”で仕組み化する

    これで「投資部・基礎10回」は完走です。